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铸铝期货上市系列五铸造铝合金期货、期权合约解析及交割细则

发布日期：2025-06-09| 文章来源：

一、铸造铝合金期货合约

铸造铝合金期货合约标的为ADC12铸造铝合金；交易单位为10吨/手；报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为5元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%；最低交易保证金为合约价值的5%；交易代码为AD；交割方式为实物交割；交割单位为30吨；交割日期为最后交易日后连续二个工作日。（合约见下表1）

表1：铸造铝合金期货合约

资料来源:上海期货交易所，安粮期货研究所

二、铸造铝合金期权合约

铝合金期权的合约标的物为铝合金期货合约，合约类型包括看涨和看跌期权，交易单位为1手铝合金期货合约，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。（合约见下表2）

表2：铸造铝合金期权合约

资料来源:上海期货交易所，安粮期货研究所

三、铸造铝合金期货交割细则

1.交割模式和地点

铸造铝合金期货拟采用交割仓库的实物交割方式。主要原因:一是铸造铝合金标准化程度较高，运输便利，物流方向清晰；二是企业或资讯机构报价多为消费地报价模式，铸造铝合金的运输成本占其价值的比例较低。此外交易所按贴近消费地、集散地原则，审慎筛选最优交割仓库。首批拟设立交割库区域为浙江、广东、上海、重庆、四川等主要消费地、物流集散地。今后将根据市场运行情况和发展需求，逐步对仓库进行扩展。

图1：上期所首批铸造铝合金期货交割库信息节选

资料来源:上海期货交易所，安粮期货研究所

2.基准价和升贴水

基准价是我国铸造铝合金产销量最大的华东地区价格。华南、西南区域同样是我国铸造铝合金的主要生产地和消费地。由于品牌和区域的不同，国内铸造铝合金报价存在一定差异，但383Y.3和AD12.1牌号不存在价差。在我国现货市场供应充分、货物能够自由流通的情况下，暂不设置地区升贴水、国内品牌升贴水以及牌号升贴水。

3.仓单有效期设置

交易所明确铸造铝合金期货标准仓单有效期为最早生产日期起360天以内，并且该批次产品应在最早生产日期起180天内进入交割仓库方可制成标准仓单。同时,考虑到质量稳定性和一致性，要求组成每一标准仓单的铸造铝合金生产日期应当不超过连续60日，且以最早日期作为该标准仓单的生产日期。

4.品牌注册制度

铸造铝合金期货实行品牌注册制度，用于实物交割的铸造铝合金,应当是在交易所注册的品牌。国内商品可凭质保书申请入库制成标准仓单,即入库时不需要对产品进行质量检测，在产品质量有保障、异议可处理的前提下，合理控制交割成本。目前已公布首批铸造铝合金交割通知，其中安徽有5家品牌，分别是顺博合金、永茂泰、光华铝业、立兴铝业以及帅翼驰新材料。

图2：上期所公布首批铸造铝合金交割商品通知

资料来源:上海期货交易所，安粮期货研究所

5.交割税票流转制度

废铝作为铸造铝合金的主要原料，目前我国废铝再生回收行业面临“第一张发票” 难开具等现实问题。经充分评估论证并广泛听取相关各方意见，铸造铝合金期货交割税票流转将采用“两方开票” 模式。该模式契合当前期现货市场实际情况，具备政策参考依据与相关实践经验，综合判断税票风险处于相对可控范围。

研究所有色小组

研究员：赵肖肖 F0303938/Z0022015

助理研究员：杨明明 F03136091

初审：沈欣萌 F3029146/Z0014147

复核：李雨馨 F3023505 / Z0013987

投资咨询业务资格：皖证监函〔2017〕203号

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