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铸造铝合金产业链概述

（一）铸造铝合金定义及分类

1.铸造铝合金定义

铸造铝合金是以熔融金属充填铸型，获得各种形状零件毛坯的铝合金。具有低密度，比强度较高，抗蚀性和铸造工艺性好，受零件结构设计限制小等优点。大多数需要进行热处理以达到强化合金、消除铸件内应力、稳定组织和零件尺寸等目的。用于制造梁、燃汽轮叶片、泵体、挂架、轮毂、进气唇口和发动机的机匣等。还用于制造汽车的气缸盖、变速箱和活塞，仪器仪表的壳体和增压器泵体等零件。

图1：铸造铝合金图

资料来源：百度百科

2.铝合金分类

铸造铝合金适用于铸造工艺，通常含有较高的硅、铜、镁等元素，用于制造复杂形状的零件。按加入的主要元素不同又可分为Al-Si系合金、Al-Zn系合金、Al-Mg系合金。每个系统各有牌号，较为复杂。

表1：铸造铝合金分类

资料来源：公开资料整理、安粮期货研究所

合金代号则由表示铸铝的汉语拼音字母“ZL”及其后面的三个阿拉伯数字组成。ZL后面第一位数字表示合金的系列,其中1、2、3、4分别表示铝硅、铝铜、铝镁、铝锌系列合金,ZL后面第二、三位数字表示合金的顺序号。优质合金在其代号后附加字母“A”。

图2：铸造铝合金牌号命名图解

资料来源：公开资料整理、安粮期货研究所

（二）铸造铝合金产业链

铸造铝产业链可以分为上游原料开采和回收，中游冶炼加工，以及下游需求。上游主要为废铝回收环节，中游环节涉及再生铝生产，以及后续合金化的加工处理，下游环节主要涉及下游为再生铝合金成品在汽车制造、建筑、电子电器等终端领域的广泛应用。

图3：铸造铝合金产业链

资料来源：公开资料整理、安粮期货研究所

上游：从原料来源区分可分为原铝和再生铝。原铝上游是铝土矿，将其通过化学方法提取为氧化铝，然后通过电解得到液态电解铝，铝水可以铸造成原铝，或者加入少量的其他金属成分制成铝合金；再生铝是将废铝熔化、合金化并经由精炼等工艺后生成铝合金锭。根据SMM数据，铝合金锭中，原生铝合金占比约为48%；再生铝合金占比约为35%。

中游：近年来，为响应双碳政策并在电解铝产能受限的背景下减少对原铝的依赖，国内对再生铝产业的发展日益重视。再生铝行业迎合绿色低碳的发展趋势，契合环保和可持续理念，相关新增项目不断涌现，再生铝的产能也因此迅速扩张。

下游：从消费端来看，汽车/摩托车为再生铝合金最大应用下游，需求占比高达73%。虽然当前再生铝合金主要应用于传统燃油车，但近年来汽车零部件企业加速从燃油车核心部件向新能源车系统转型，带动再生铝企业研发适配新需求的铝合金产品。新能源汽车将是再生铝合金材料最大需求增长点。此外铸造铝合金还在机械设备、消费电子、家电、建筑和五金等领域广泛使用。

（三）铸造铝合金冶炼工艺

铸造铝合金期货交割品再生铸造铝合金ADC12，以废铝尤其是生铝为主要原料。其生产工艺涵盖分选、预处理、熔炼铸锭等步骤。先通过分选预处理，分离原料中的非金属与金属物质，以及金属中的其他金属；随后将铝材料按配比熔化、合金化并精炼，保障铝合金品质。生产中产生的熔融铝渣，经炒灰车间处理回收残存铝液，其余铝液经铸造或压铸，检验合格后包装入库。

图4：铸造铝合金冶炼工艺流程图

资料来源：公开资料整理、安粮期货研究所

（四）铸造铝合金质量标准

铸造铝合金主流牌号ADC12市场占比超70%，在绿色循环经济推动下未来体量将持续扩大，下游消费广、现货贸易顺。其化学成分符合 GB/T 8733-2016“3B3Y.3”或JIS H2118-2006“AD12.1”标准，两者主合金成分相同、杂质要求略异，现货无差价，又称12号铝料，是再生铸造铝合金代表牌号。

ADC12是一种压铸铝合金，属于Al-Si-Cu系合金。其主要合金元素为硅（Si）和铜（Cu），具体成分包括：硅含量：9.6%~12.0%铜含量：1.5%~3.5%。它是一种广泛应用于压铸工艺的材料，具有良好的铸造性、切削性和机械性能。ADC12广泛应用于汽车、摩托车、家电等领域，常用于制造气缸盖罩、传感器支架、发动机缸体、电机盖等。

上海期货交易所即将上市的铸造铝合金期货的对标交割品暂定为ADC12，具体替补交割品暂未确定。

表2：铸造铝合金元素含量

资料来源：公开资料整理、安粮期货研究所

研究所 有色小组

研究员：赵肖肖 F0303938/Z0022015

助理研究员：杨明明 F03136091

初审：沈欣萌 F3029146/Z0014147

复核：李雨馨 F3023505 / Z0013987

投资咨询业务资格：皖证监函〔2017〕203号

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